ரூ.15.15 லட்சம் கோடி எங்கே? பங்குச்சந்தையை உலுக்கிய ‘ராஜேஷ் எக்ஸ்போர்ட்ஸ்’ சர்ச்சை.. பின்னணி என்ன?

மும்பை: இந்திய கார்ப்பரேட் மற்றும் நிதித்துறை வரலாற்றிலேயே இதுவரை கண்டிராத ஒரு மாபெரும் நிதிநிலை அறிக்கை குளறுபடி மற்றும் கணக்கு மோசடிப் புகார் தற்போது ஒட்டுமொத்த இந்தியப் பங்குச்சந்தையையும் உலுக்கி எடுத்து வருகிறது. பெங்களூருவைத் தலைமையிடமாகக் கொண்டு உலகளவில் முன்னணி தங்கம் சுத்திகரிப்பு மற்றும் ஆபரண தயாரிப்பு நிறுவனமாகச் செயல்பட்டு வரும் ‘ராஜேஷ் எக்ஸ்போர்ட்ஸ்’ நிறுவனம் மீது இந்தியப் பங்குச்சந்தை ஒழுங்காற்று வாரியமான செபி மிகப்பெரிய குற்றச்சாட்டுகளை முன்வைத்துள்ளது.

கடந்த 5 ஆண்டுகளாக இந்த நிறுவனம் தனது மொத்த வருவாயில் சுமார் ₹15.15 லட்சம் கோடியை பொய்யாகக் காட்டி கணக்கு ஏமாற்றத்தில் ஈடுபட்டதாக செபியின் இடைக்கால உத்தரவு கூறுகிறது. இந்த திடீர் அறிவிப்பு வெளியானதைத் தொடர்ந்து, முதலீட்டாளர்களிடையே ஏற்பட்ட அச்சத்தினால் நிறுவனத்தின் பங்குகள் தொடர்ந்து பெரிய அளவில் வீழ்ச்சியடைந்து வருகின்றன.

சர்ச்சையின் முக்கியப் பின்னணி: ரூ.15.15 லட்சம் கோடி போலி வருவாய் குற்றச்சாட்டு

ராஜேஷ் எக்ஸ்போர்ட்ஸ் நிறுவனத்தின் மீது செபி சுமத்தியுள்ள குற்றச்சாட்டுகள் முக்கியமானவை. 2020-21 முதல் 2024-25 வரை 5 ஆண்டுகளுக்கு செபி நிறுவனத்தின் நிதிநிலை அறிக்கைகளை ஆராய்ந்துள்ளது. இந்த ஆய்வின் முடிவுகள் அனைத்து தணிக்கையாளர்களையும் அதிர்ச்சியில் ஆழ்த்தியுள்ளது.

இந்த 5 ஆண்டுகளில் நிறுவனத்தின் மொத்த வருவாயில் 99.8 சதவீதம், அதாவது சுமார் ₹15.15 லட்சம் கோடி, வெளிநாட்டு துணை நிறுவனங்கள் மூலம் மட்டுமே வந்தது. ஆனால், இந்த துணை நிறுவனங்களின் நிதி பரிவர்த்தனைகள் மற்றும் வர்த்தகத் தரவுகள் அனைத்தும் தவறானவை என்றும், வருவாயை உயர்த்துவதற்காக தவறாக சித்தரிக்கப்பட்டவை என்றும் செபி கண்டறிந்துள்ளது. இவ்வளவு பெரிய தொகைக்கு முறையான ஆவணங்களோ உண்மையான வணிக பரிவர்த்தனைகளோ இல்லாமல் கணக்குகளில் காட்டப்பட்டிருப்பதுதான் பெரிய பிரச்சனைக்குக் காரணம்.

செபியின் அதிரடி உத்தரவு மற்றும் புதிய தடயவியல் தணிக்கை (Forensic Audit)

செபி அமைப்பு அண்மையில் ஒரு மிக விரிவான இடைக்கால உத்தரவை வெளியிட்டுள்ளது. இந்த உத்தரவு முதலீட்டாளர்களின் நலனைப் பாதுகாக்கவும், பங்குச்சந்தையின் வெளிப்படைத்தன்மையை உறுதிப்படுத்தவும் வழிவகுக்கிறது.

இந்த உத்தரவின்படி, ராஜேஷ் எக்ஸ்போர்ட்ஸ் நிறுவனத்தின் உரிமையாளரும், தற்போதைய நிர்வாகத் தலைவருமான ராஜேஷ் மேத்தா, பங்குச்சந்தையில் நேரடியாகவோ அல்லது மறைமுகமாகவோ பங்குகளை வாங்குவதற்கும், விற்பதற்கும் அல்லது அது சார்ந்த பிற வர்த்தக நடவடிக்கைகளில் ஈடுபடுவதற்கு முற்றிலும் இடைக்கால தடை விதிக்கப்பட்டுள்ளது.

மேலும், ராஜேஷ் எக்ஸ்போர்ட்ஸ் நிறுவனத்தின் கணக்குப் புத்தகங்கள், வங்கிப் பரிவர்த்தனை விவரங்கள் மற்றும் உள்நாட்டு, வெளிநாட்டுத் துணை நிறுவனங்களின் நிதிநிலை அறிக்கைகளின் உண்மைத்தன்மையை ஆராய ஒரு புதிய தடயவியல் தணிக்கைக்கு செபி உத்தரவிட்டுள்ளது. இந்தத் தடயவியல் தணிக்கை மூலம் போலியான வருவாய் எங்கு உருவாக்கப்பட்டது என்பது வெளிவரும் என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.

நிறுவனத்தின் அதிகாரப்பூர்வ விளக்கம்: செபியின் கணக்கீடு தவறானதா?

செபியின் இந்த திடீர் உத்தரவும் கடுமையான குற்றச்சாட்டுகளும் வெளியானதைத் தொடர்ந்து, ராஜேஷ் எக்ஸ்போர்ட்ஸ் நிறுவனம் தங்களுக்கு எதிரான புகார்களை முற்றிலுமாக மறுத்துள்ளது. இது தொடர்பாக அந்நிறுவனம் முதலீட்டாளர்களுக்கும் பங்குச்சந்தைக்கும் தங்களது அதிகாரப்பூர்வ விளக்கத்தை அளித்துள்ளது.

நிறுவனத்தின் விளக்கத்தின்படி, சுவிட்சர்லாந்தில் உள்ள தங்களது உயர்தர முன்னணி துணை நிறுவனமான ‘வல்காம்பி’ நிறுவனத்தின் லாப எண்களை, செபி தவறான முறையைப் பயன்படுத்தி ஒட்டுமொத்த வருவாய் எண்களோடு ஒப்பிட்டுப் பார்த்ததாகக் குறிப்பிட்டுள்ளது. இந்தத் தவறான ஒப்பீட்டின் காரணமாகத்தான் செபியின் தரவுகளில் சுமார் 97 சதவீதம் வரையிலான முரண்பாடுகள் ஏற்பட்டுள்ளதாகவும், தாங்கள் எந்தவித போலி கணக்கையும் காட்டவில்லை என்றும் நிறுவனம் வாதிடுகிறது.

மேலும், செபி உத்தரவிட்டுள்ள தடயவியல் தணிக்கையின் போது, தங்களது சுவிஸ் துணை நிறுவனத்தின் அசல் கணக்கு விவரங்களையும் தணிக்கை அறிக்கைகளையும் சமர்ப்பித்து தங்களின் நாணயத்தை நிரூபிக்கப் போவதாகவும் ராஜேஷ் எக்ஸ்போர்ட்ஸ் தெரிவித்துள்ளது.

பங்குச்சந்தையில் ஏற்பட்ட கடுமையான பாதிப்புகள்: லோயர் சர்க்யூட்

எந்தவொரு முன்னணி நிறுவனத்திலும், கார்ப்பரேட் நிர்வாகக் குறைபாடுகள் அல்லது நிதி மோசடி புகார்கள் எழும்போது, அதன் நேரடி தாக்கம் பங்குச்சந்தையில் தென்படுகிறது. ராஜேஷ் எக்ஸ்போர்ட்ஸ் பங்குகளும் இதிலிருந்து விலக்கல்ல. செபியின் தடை உத்தரவு செய்தி வெளியானதும், முதலீட்டாளர்கள் பீதியடைந்து விற்க ஆரம்பித்தனர்.

தொடர்ந்து இரண்டு வர்த்தக நாட்களாக, இந்த நிறுவனத்தின் பங்குகள் வாங்குவதற்கு ஆள் இல்லாமல் போய்விட்டது. விற்பனையாளர்கள் மட்டுமே குவிந்துகொண்டிருந்தனர். இதன் விளைவாக, பங்கு விலை 5% சரிந்து குறைந்தது. இந்த தொடர் சரிவினால், நிறுவனத்தின் பங்கு மதிப்பு மிகவும் கீழ் இறங்கி ₹98.73 ஆக மாறியுள்ளது. இதனால் பங்குச்சந்தையில் நிறுவனத்தின் ஒட்டுமொத்த சந்தை மூலதனமும் கரைந்துவிட்டது. இது முதலீட்டாளர்களை கவலையடையச் செய்துள்ளது.

இந்தியாவின் எல்ஐசி (LIC) நிறுவனத்திற்கு ஏற்பட்டுள்ள மாபெரும் முதலீட்டு நெருக்கடி

ராஜேஷ் எக்ஸ்போர்ட்ஸ் சர்ச்சை இந்தியாவின் முன்னணி காப்பீட்டு நிறுவனமான ஆயுள் காப்பீட்டுக் கழகத்தையும் பாதித்துள்ளது. எல்ஐசி பொதுமக்களின் பிரீமியம் தொகையைக் கொண்டு பல முன்னணி நிறுவனங்களின் பங்குகளில் முதலீடு செய்து வருகிறது.

மார்ச் 2026 காலாண்டு நிலவரப்படி, எல்ஐசி ராஜேஷ் எக்ஸ்போர்ட்ஸ் நிறுவனத்தில் சுமார் 10.8% பங்குகளை வைத்துள்ளது. ராஜேஷ் எக்ஸ்போர்ட்ஸ் நிறுவனத்தின் பங்கு மதிப்பு கடந்த மூன்று ஆண்டுகளில் 90% க்கும் மேல் குறைந்துள்ளது. இப்போதைய ₹15.15 லட்சம் கோடி போலி வருவாய் சர்ச்சை எல்ஐசியின் முதலீட்டு மதிப்பை மேலும் குறைத்துள்ளது.

சந்தை ஆய்வு நிறுவனமான இந்தியா இன்ஃபோலைன் வெளியிட்ட அறிக்கையின்படி, இந்த விவகாரம் எல்ஐசியின் ஒட்டுமொத்த முதலீட்டு மதிப்பில் பெரிய இழப்பை ஏற்படுத்தும் என்று கவலை தெரிவிக்கப்பட்டுள்ளது.

ராஜேஷ் எக்ஸ்போர்ட்ஸ் நிதி நிலவரத்தின் சுருக்கமான பார்வை

கடந்த காலங்களில் இந்த நிறுவனத்தின் துணை நிறுவனங்களின் நிதிநிலை அறிக்கைகளில் இருந்த தெளிவற்ற தன்மை குறித்து சந்தை வல்லுநர்களால் பல ஆண்டுகளாகப் பல்வேறு கேள்விகள் எழுப்பப்பட்டு வந்தன. தற்போது செபி பிறப்பித்துள்ள இந்த இடைக்கால உத்தரவு, அந்தச் சந்தேகங்களுக்கு மேலும் வலு சேர்க்கும் விதமாக அமைந்துள்ளது.

ராஜேஷ் எக்ஸ்போர்ட்ஸ் நிறுவனத்தின் முக்கிய நிதி விவரங்களை நாம் விரிவாகப் பார்க்கும் போது, அதன் உள்நாட்டு வர்த்தகத்திற்கும் வெளிநாட்டுத் துணை நிறுவனங்களின் வர்த்தகப் பிரம்மாண்டத்திற்கும் இடையே உள்ள முரண்பாடுகள் தெளிவாகத் தெரிகின்றன:

• தலைமையகம்: பெங்களூரு, கர்நாடகா.
• முக்கியத் துணை நிறுவனம்: வல்காம்பி (Valcambi), சுவிட்சர்லாந்து.
• செபி சுட்டிக்காட்டியுள்ள போலி வருவாய் மதிப்பின் அளவு: ₹15.15 லட்சம் கோடி (கடந்த 5 ஆண்டுகளில் காட்டிய கூட்டு வருவாயில் 99.8 விழுக்காடு).
• தற்போதைய பங்கு விலை நிலைவரம்: ₹98.73 (தொடர் 5 விழுக்காடு லோயர் சர்க்யூட் சரிவுக்குப் பின்).
• எல்ஐசி (LIC) நிறுவனத்தின் தற்போதைய பங்கு இருப்பு: 10.8 விழுக்காடு பங்குகள்.
• செபியின் தற்போதைய முக்கிய நடவடிக்கை: உரிமையாளர் ராஜேஷ் மேத்தாவிற்கு வர்த்தகத் தடை மற்றும் புதிய தடயவியல் தணிக்கை (Forensic Audit) உத்தரவு.

சுவிட்சர்லாந்தின் வல்காம்பி நிறுவனத்தின் செயல்பாட்டு லாப கணக்குகளில் செபிக்கு ஏற்பட்ட தவறான புரிதல்தான் இந்த முரண்பாடு என்று நிறுவனம் வாதிட்டாலும், ஒரு தணிக்கையாளர் பார்வையில் இவ்வளவு பெரிய கூட்டு வருவாய் முரண்பாடு என்பது மிக எளிதாகக் கடந்து போகக்கூடிய ஒன்றல்ல.

வரவிருக்கும் தடயவியல் தணிக்கையின் (Forensic Audit) இறுதி முடிவுகளும், செபியின் இறுதி விசாரணை அறிக்கையுமே இந்த ரூ.15.15 லட்சம் கோடி சர்ச்சையின் உண்மைத்தன்மையை உலகிற்கு வெளிச்சம் போட்டுக் காட்டும் இறுதித் தீர்வாக அமையும் என்பதில் எவ்வித ஐயமுமில்லை.